投稿

中信博擬科創板IPO:海外營收占比近半 能否抵御疫情沖擊?

   日期:2020-04-09     來源:每日經濟新聞    瀏覽:1009    評論:0    
4月7日晚間,上交所網站披露中信博招股書(申報稿),公司擬赴科創板IPO。據了解,中信博為國內光伏支架龍頭,主要產品為光伏跟蹤支架及固定支架。

2018年光伏5·31新政后,國內裝機量顯著下降,光伏產業鏈各大廠商紛紛開拓海外市場。中信博同樣如此,境外項目占比逐年提高,2019年,中信博境外項目營收占比已經超過50%。

當下,新冠肺炎疫情在海外蔓延,對此,中信博表示如果全球范圍的疫情長期無法得到控制,可能會導致下游光伏電站投資增速及建設進度放緩,從而對公司2020年度經營業績造成一定不利影響。

海外疫情沖擊

太陽能光伏,主要分為光伏組件、逆變器和支架,組件以隆基股份為代表;逆變器行業則有華為、陽光電源;而支架方面,中信博便是國內龍頭。2016年至2018年,中信博跟蹤支架年出貨量分別位列全球第五、第四、第四。

從目前數據看,境外市場已經成為中信博一個重要的業績增長點。按客戶所在區域劃分,2017年至2019年,中信博外銷金額分別為4.27億元、5.07億元及9.58億元,占總營收比例分別為27.03%、24.49%和42.16%。

若按項目所在區域劃分,境外項目銷售金額分別為4.31億元、6.78億元和12.05億元,占總營收比例分別為27.32%、32.76%和53.01%。


來源:中信博招股書

與之相比,內銷、境內項目銷售金額、營收占比則有所下降??梢姽夥袠I受5·31新政影響之深。根據申港證券數據,2018年中國新增裝機比例為41.0%,至2019年中國新增裝機比例已下降至23.3%。

明顯,海外市場需求彌補了內需下滑。而目前海外新冠肺炎疫情愈演愈烈,法國、印度、俄羅斯等相繼升級防疫措施,對光伏行業物流、下游廠商安裝都造成影響。

以組件產品為例,出口量占總產量的67.5%。海外市場受創,勢必影響國內光伏企業出貨量,特別是對外依存度較高的企業。

對于海外疫情蔓延,一位業內人士對記者表示,根據他的調研,3月初歐美多國開始實施“禁足”政策后,光伏安裝開始受到影響,3月中旬已有光伏企業訂單出現問題。

財通證券則在研報中表示,海外光伏裝機需求受疫情擾動,對國內組件出口短期造成一定影響。海外市場隨著疫情逐步得到控制,中長期來看預期光伏需求持續向上。

4月8日,《每日經濟新聞》記者就上述問題致電中信博董秘辦公室,其董秘辦人士只是稱“一切以招股書中相關信息為準”。在招股書中,中信博表示本次新冠肺炎疫情對公司整體經濟運行影響較小。公司將繼續密切關注疫情發展情況,積極應對其可能對公司財務狀況、經營成果等方面的影響。

風險防范能力如何?

從上文可以看出,光伏行業短期受海外疫情沖擊,中長期影響仍不確定。而資產質量越高的企業,無疑更能扛過這輪沖擊。

近年來,隨著中信博業務的增長,公司負債率也有所上升。2017年至2019年,資產負債率分別為50.39%、65.05%、62.43%。相比之下,2019年可比同行清源股份、愛康科技、振江股份負債率算術平均值為56.40%。

對于2018年負債率大幅提高,中信博表示,主要系公司尚未進入資本市場,融資渠道較少,隨著業務不斷擴大,公司充分利用商業信用和銀行借款緩解資金需求壓力。

值得注意的是,中信博應收款項和應付款項占資產及負債比率均較高,一旦下游需求及款項支付出現問題,或將對公司經營造成沖擊。

截至2019年末,中信博負債總額14.79億元,以應付賬款、應付票據為主,分別為6.06億元、6.07億元,合計占比達82.01%;公司資產總額23.69億元,其中應收賬款、應收款項融資分別為8.13億元、1.52億元,合計占比達40.73%。

實際上,中信博應收賬款已經出現賬期拉長的現象。2017年,中信博一年以上應收賬款余額占比為14.13%,2019年該項數據已經上升至22.50%。

對于應收賬款,中信博在招股書中表示,盡管目前公司已制定并執行了謹慎的銷售政策和授信審批政策,但若未來下游行業發生重大不利變化,或者客戶財務狀況惡化,公司將面臨部分客戶所欠的應收賬款難以收回的風險。 
 

微信掃一掃
投稿聯系:張先生 13844866317 新聞投稿咨詢QQ: 35845245
郵箱:news#ne21.com(請將#換成@)
 
更多>同類光伏
0相關評論

深耕光伏十余年,全系列產品入圍國家工信部光伏制造行業規范條件企業名錄
推薦圖文
推薦光伏
點擊排行
網站首頁  |  關于我們  |  誠聘英才  |  會議定制  |  領導關懷  |  營銷服務  |  聯系我們  |  幫助中心  |  網站地圖  |  排名推廣  |  積分換禮  |  RSS訂閱  |  違規舉報
 
彩票分析选号器最新版 每日股票分析 泰豪科技股票股吧 股票明天*分析 股票量价关系分析 股票的发行方式 金融投资股票 网上炒股开户流程 股票开盘价 上证指数k线走势图 今天美国股市行情